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    2018年全球私募基金峰會成功舉辦 眾嘉賓共話私募行業發展新格局
    TIME:2019-01-04    瀏覽:184    來源: http://www.sohu.com


    12月28日,也是2018年的最后一個交易日,由《證券日報社》主辦、海通證券協辦的“2018全球私募基金峰會”在北京成功舉辦。出席峰會的嘉賓包括主辦方協辦方領導、監管領導、行業專家及眾多私募基金董事長、總經理。

     

    經濟日報社副總編輯鄭波在峰會上致辭,以“砥礪奮進,中國私募基金業必將迎來發展的新時代與大時代”為主題發表演講,并分析了近幾年來我國私募基金也發展呈現的四大特征:

     

    一是實現了量的擴張;

    截至今年前三季度,私募證券投資基金管理人有8922家,管理資產規模2.39萬億元;私募股權與創業投資基金管理人14561家,管理資產規模8.44萬億元;在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人24255家,管理資產規模12.8萬億元。中國私募基金市場的發展已經有了明顯的爆發式增長。


    二是行業發展開始進入了質的發展新時期,業內一批抗風險能力強、風控水平較高的頭部私募基金崛起;

    截至今年前10個月,已登記私募基金管理人管理基金規模在100億元及以上的有232家、50億元到100億元之間的有278家、20億元到50億元之間的有670家、10億元到20億元之間的有798家、5億元到10億元之間的有1143家。


    三是行業開放程度的不斷提升,土洋私募基金競合的時代到來;

    “土洋私募基金”競合的時代到來。今年6月份,中國證券投資基金業協會發布了《關于合格境內有限合伙人(QDLP)在協會進行管理人登記的特別說明》,其中提到QDLP管理機構要想在中國境內開展私募投資基金業務,必須在協會登記為私募基金管理人。

    今年下半年以來,外資私募布局中國資本市場的步伐明顯加快。截至目前,已有富達利泰投資、瑞銀資管、富敦投資等16家外資完成私募管理人登記,發行的私募基金數量達25只?!把笏侥肌钡牡絹韺Ρ就了侥级允翘魬鸶菣C遇。我們應該抓住對外開放提速的機遇,推動本土私募高質量發展,塑造出具有國際競爭力的中國私募新形象,提升中國資本市場在全球的影響力。


    四是行業自律與行業治理水平得以提高。

    今年以來,中國證券投資基金業協會不斷強化主動自律、行為自律、過程自律,推動市場化信用博弈和信用約束,積極發揮業務規則和行為規范的具體矯正作用,與行政監管、司法懲戒共同構筑了相互協調、相互補充的行業治理格局。

     

    國保險資產管理業協會副秘書長劉傳葵在峰會上表示,整體來看,保險資金運用穩健,資金規模持續增加,與金融各子行業一道成為經濟社會發展的重要支持力量。在險資與私募基金合作上,雙方有廣闊的合作空間,對于保險資金與私募基金的合作,近年來政策面積極嘗試并加大支持力度。未來保險資金將與大資管各業迎來更廣泛的合作機遇。

     

    星石投資首席執行官楊玲公開闡述了對于2019年的“四大預判”。她認為,2019年更值得樂觀對待,在明確的動能切換趨勢下,復興牛市正在醞釀,其中科技類別機會最大。


    第一,政策利好不斷,經濟逐步見底。

    一方面,積極的財政政策正在“唱主角”,將成為穩增長的主要發力點。對沖經濟下行、穩定投資消費的手段包括:通過更大規模的減稅、更加有效的降費、較大幅度的增加地方政府專項債,以及擴大財政赤字率等。

    另一方面,穩健的貨幣政策將松緊適度,通過降準和定向降息等工具保持流動性合理充裕。利率下行的趨勢有望從貨幣市場、債券市場傳導至信貸市場。廣譜利率的下行,將為經濟營造更好的貨幣環境,貨幣傳導機制也有望得到疏通。

    2019年,傳統經濟動能雖有放緩的壓力,但在一系列逆周期調控的宏觀政策對沖下,經濟有望逐步見底。

    第二,美國陷入衰退,貿易摩擦緩解。

    美國經濟見頂的信號已經在釋放,八年長牛的美股從估值和交易杠桿上來看已較脆弱,美國走向衰退或是大概率事件。

    在經濟和資本市場的雙重約束下,本就是雙輸的貿易戰,給美國帶來的痛感在2019年將會更加清晰,預計2019年貿易戰的壓力有望緩解。

    第三,產業持續升級,經濟動能切換。

    從國內基本面來判斷,國內產業升級還在持續,可能相對周期比較長,不會在一年內完成,但是趨勢非常明確。中國經濟新動能的星星之火正在積蓄能量。雖然中低端的廉價勞動力紅利消退,但是龐大的工程師紅利正“接棒”,為產業升級和經濟動能切換提供了基礎。

    從微觀案例來看,中國在通信、互聯網、高鐵、新能源汽車、電子信息等高科技領域,已經達到或接近世界先進水平。從宏觀數據來看,經濟動能的切換也已現端倪:新動能對新增就業的貢獻率達到了70%,高技術制造業對制造業投資增量的貢獻達到了近60%;網上零售對社會零售增量的貢獻達到40%;出口國內附加值逐步上升,資本品出口所依賴的進口中間品下降;第三產業服務業對經濟增長的貢獻日益提升,今年前三個季度達到了60.1%,其中現代服務業信息技術與軟件服務對GDP增長貢獻接近20%,達到了工業對經濟增長貢獻的一半。

    第四,復興牛市醞釀,科技類別領先。

    明確的動能切換趨勢下,新動能正在慢慢經歷從量變到質變的過程,這是資本市場能創造長期價值的內核,將帶來A股投資機會。復興牛市正在醞釀,其中科技類別機會最大。

    復盤A股市場二十幾年的走勢,可以發現每次確定性最強的大行情,都是來自于經濟動能的切換,從1990s消費制造的紡織家電、2000s工業制造的地產鏈、再到2010s信息時代的移動互聯網,每一次具有時代意義的牛股都是產生于當時支撐經濟增長的產業和行業。綜合人口、技術、政策等因素,代表未來經濟新動能的行業將主要集中在的先進制造、新興消費和現代服務業。


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